金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗周期(qī)轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期(qī)之前的最后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的(de)白糖主力(lì)期货合约(yuē)收盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一(yī)路(lù)狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初才(cái)勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产外(wài)，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖生产季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地(dì)区外，广(guǎng)西(xī)等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料(liào)作物(wù)种植(zhí)面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产(chǎn)量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖消费(fèi)量每年在(zài)1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场(chǎng)供(gōng)需(xū)情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发布的(de)报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗táng)全球主要生产国和地(dì)区(qū)包括巴西(xī)、印(yìn)度(dù)、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大(dà)出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰(tài)国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度(dù)，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印度正(zhèng)面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限(xiàn)制(zhì)，世界各(gè)地的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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